用益-1月份私募市場回顧:又見自購 百億級私募底部區域積極布局

時間:2024/02/06 11:15:00用益信托網

主要內容:


1、1月,權益市場走勢低迷,主要指數出現斷崖式下跌;其中,上證指數跌6.27%,深證成指跌13.77%,創業板指跌16.81%。近20個交易日,中信一級行業指數中,銀行領漲,漲幅6.14%;煤炭、綜合金融、消費者服務表現相對較好,漲幅超過3%;但是,國防軍工和計算機跌幅超過10%;電子、農林牧漁、醫藥、汽車等行業跌幅也超過5%。


2、最近不少私募機構、基金經理拿出真金白銀自購公司旗下產品,也有不少私募積極加倉,布局市場底部機會。私募排排網最新數據顯示,截至1月19日,股票私募倉位指數為79.15%,創出近11周新高。具體來看,多數私募倉位較高,其中,倉位水平在八成以上的占比達到56.66%,倉位水平在五成到八成的占比為31.38%。


3、1月私募證券投資基金的備案熱情受到嚴重沖擊,備案數量繼續下調。據中國證券投資基金業協會數據不完全統計,1月份私募機構共備案656只私募證券投資基金,環比下降10.75%,共407家私募機構參與私募證券基金備案。


4、1月私募股權市場備案數量出現明顯回落。根據中國證券投資基金業協會數據不完全統計顯示,1月私募股權和創業投資基金一共備案555只產品,環比下降26.00%,同比下降10.77%。其中,私募股權基金備案187只,創業投資基金共備案368只。


一、私募市場動態月度回顧


中基協處分12家私募機構 私募行業監管趨嚴


截至當前,今年以來中基協官網對外披露了10份紀律處分決定書、1份紀律處分事先告知書和1分紀律處分復核決定書,共涉及12家私募機構。與此同時,今年以來中基協官網披露的針對個人的紀律處分決定書超20份,基本上都是被處分私募機構的高管。從這十多家私募機構的違規情況來看,多家私募曾向投資者承諾保本保收益。此外,未按照基金合同進行信息披露的違規情況也較多。目前我國私募基金市場已進入數量與質量并重的發展階段,監管趨嚴盡管加劇了私募基金行業的準入限制,但長期來看更有利于行業的規范健康發展。


一份最新量化私募備案反饋意見流出,備案真的更嚴了嗎?


近日,中基協審核私募備案產品時反饋的補充意見流出市場,共計4條意見重點圍繞量化投資,且幾乎涵蓋了量化私募近幾年的監管重點。在要求私募管理人說明在管基金總體情況(包括量化基金)、每只量化基金的具體情況之外,協會還要求管理人詳細說明對量化投資的理解、現有的量化投研和交易系統、量化投研和交易部門設置及人員情況、每年在量化投研和系統的投入、已上線的各量化策略和對應規模及業績等,并提交證明材料;另外還要求說明擬備案基金的量化主策略、輔策略、產品架構(FOF需穿透說明)、投資經理簡歷及過往業績、后續募集計劃。這4條補充意見一經流出,市場普遍認為協會在提高合規門檻的同時,也給量化私募備案產品增加了很多工作量。整體感覺,協會對量化產品備案的審核更為嚴謹了。


新年首周9家私募注銷,優勝劣汰生態體系加速形成


2024年首周,私募業的“新陳代謝”仍在加速進行。中國證券投資基金業協會公示信息顯示,今年以來已有9家私募注銷登記,注銷類型均為主動注銷。 在行業持續出清的同時,新鮮血液不斷涌入。上市公司公告顯示,多家實業公司跨界成立私募。伴隨監管政策的持續細化,私募行業正加速構建優勝劣汰的良性生態體系,未來私募管理人不僅要提升專業能力,還要守住合規底線,規范展業,為投資人創造長期價值。


私募機構逢低布局 倉位指數創階段新高


今年以來,A股市場波動明顯加大,但隨著一系列積極政策信號不斷釋放,市場逐漸企穩回升,投資者情緒回暖,私募機構也在加大持倉。據私募排排網數據顯示,截至2024年1月19日,當前股票私募倉位指數為79.15%,在前一周的基礎上加倉了0.37個百分點。值得一提的是,自2023年11月初以來,股票私募倉位指數整體處于上升趨勢,雖然其間有反復,但股票私募加倉意圖非常明顯,當前79.15%的倉位指數創出了近11周的新高。具體來看,百億私募加倉意愿最強,力度最大。數據顯示,去年11月初以來,百億私募倉位指數一直在75%以下波動,但當前百億私募倉位指數在前一周的基礎上大漲1.64個百分點,一舉突破75%的分水嶺,達到75.49%,與股票私募倉位指數一樣創出了近11周新高。


私募新規發布后 投資雪球門檻或提高


隨著近期A股的波動,加上知名女星江疏影雪球爆倉的傳聞,“雪球結構產品集中敲入”的話題不斷發酵,引發了眾多投資者對市場的擔憂。據悉,目前個人投資者大多是通過認購私募基金的方式間接參與雪球產品,認購門檻為100萬元。但是,去年12月8日,證監會發布《私募投資基金監督管理辦法(征求意見稿)》,向社會公開征求意見。其中,第三十八條規定,私募基金管理人將單只私募基金80%以上基金財產投向單一標的的,私募基金的實繳規模不得低于2000萬元,單個投資者實繳金額不低于500萬元,單個自然人投資者實繳規模不得低于1000萬元。這意味著,以后自然人通過私募渠道購買雪球產品估計要1000萬元起。


五十億規模私募連續兩周加倉


盡管今年來A股市場持續震蕩調整,市場情緒也持續低迷,但私募基金仍保持較高倉位運作。私募排排網最新數據顯示,截至1月12日,股票私募倉位指數為78.78%,在上周的基礎上略有下降,但幅度并不大。值得一提的是,五十億規模私募連續兩周加倉,展現其對市場的信心。數據顯示,截至1月12日,不同規模股票私募倉位分歧較大,百億規模、五十億規模、二十億規模、十億規模以及五億規模私募倉位指數分別為73.85%、75.30%、77.29%、73.14%和77.50%,其中五十億規模私募自從2024年開年以來,已經連續兩周加倉,倉位指數從73.04%提升至75.30%,越跌越買的勢頭非常明顯。


二、私募機構動態月度回顧


又見自購 百億級私募底部區域積極布局


市場震蕩調整過程中,多家百億級私募自購旗下基金。進化論資產1月26日發布公告稱,基于對中國經濟的長期看好、對中國資本市場長期穩定發展和公司投資管理能力的信心,公司股東、員工及直系親屬,將于近期產品開放日使用2500萬元自有資金,申購公司旗下基金產品。具體來看,2024年1月26日公司申購進化論一平精選系列產品1000萬元,2024年1月26日申購進化論復合策略系列產品1000萬元,最近開放日則申購進化論中證500指數增強系列500萬元。


出資額400億人民幣! 又有“國家隊”出手


天眼查App顯示,近日,國有企業存量資產優化升級(北京)股權投資基金(有限合伙)成立,出資額400億人民幣,經營范圍為以私募基金從事股權投資、投資管理、資產管理等活動,企業管理咨詢。合伙人信息顯示,該基金由中國國新資產管理有限公司及旗下國新盛康私募基金管理(北京)有限公司,以及中國長城資產管理股份有限公司、中國信達、中國東方資產管理股份有限公司共同出資。據悉,該基金定位為專業投資于存量資產盤活領域的綜合性基金,通過市場化方式參與并支持國有企業存量資產盤活,助力國資央企提升運營質量,推動國有資本布局優化和調整。


A股再創新低 傳半夏投資李蓓旗下私募產品觸及預警線


2024年1月17日,A股三大指數延續下跌,市場上漲的股票家數只有280家,而下跌股票超過5000只。另外,盤后市場傳出私募小魔女李蓓旗下私募產品半夏永泰宏觀2號產品凈值觸及預警線。相關公告內容顯示,由于近期證券市場出現較大波動,截至2024年1月8日,半夏永泰宏觀2號私募證券投資基金凈值為0.8455,低于合同約定的預警線0.85。合同相關條款為:基金預警線為基金份額凈值0.85元。若T日基金份額凈值高于止損線且不高于預警線,基金管理人應在T日后的2個工作日內以電話、短信等通訊方式向全體基金份額持有人提示風險。


零食龍頭“跨界”開私募


食品公司跨界投資并非個例,娃哈哈集團、茅臺、五糧液等均在創投市場布局落子。近日,零食龍頭公司來伊份又有新動作!1月8日,上海永瑞天誠私募基金管理有限公司在中基協正式登記,注冊資本為2000萬元,機構類型為私募股權、創業投資基金管理人,業務類型包括私募股權投資基金、私募股權投資類FOF基金、創業投資基金和創業投資類FOF基金,目前管理規模區間為0—5億元。值得注意的是,永瑞天誠私募的實控人為上海來伊份股份有限公司。來伊份表示,通過合作設立私募基金合伙企業,有利于借助外部專業團隊對細分行業進行梳理和研究、發掘和培育優質項目,為公司未來進行產業整合提供項目儲備。其次,可以充分利用各方所在領域優勢,實現能力互補、資源整合,共同關注、布局健康食品等新消費領域,推動新消費行業健康發展。


險資新年"開閘"!出資99.99億,成立不動產私募基金!


新華人壽保險股份有限公司1月1日晚發布公告稱,2023年12月31日,公司與中金資本簽署有限合伙協議以共同設立基金。根據有限合伙協議,基金的規模為100億元,公司(作為有限合伙人)擬認購99.99億元,中金資本(作為普通合伙人)擬認購100萬元。據悉,本合伙企業經營期限為8年,根據經營需要,經合伙人會議同意,經營期限可以延長,亦可根據有限合伙協議之規定縮短。該基金將以股權及適用法律允許的其他方式,直接或間接地主要投向持有型不動產項目資產的企業,為合伙人實現投資回報。此外,據公告顯示:設立基金尚需履行基金備案等監管相關手續,具體實施情況和進度還存在一定的不確定性。


華能景順私募管理規模上調至100億元以上


據盡調寶數據顯示,1月21日華能景順私募基金管理有限公司管理規模區間發生調整,由原先的50-100億元上調為100億元以上。規模提升的原因可能是:由于管理人進行了季度更新,業績提升。中基協登記信息顯示,華能景順私募基金管理有限公司是一家私募股權、創業投資基金管理人,成立于2008年8月19日,注冊資本1.70億元,其中實繳資本1.70億元,管理規模產品區間為100億元以上,實際控制人為華能資本服務有限公司;景順羅斯有限公司。


三、私募市場觀察


(一)私募證券投資基金1月情況


1、私募證券投資基金備案、成立情況


圖1+表1.png


2024年的開門紅不盡如人意,1月份的權益市場盡顯蕭條,A股指數多次跌破關鍵點位,創近幾年來的新低,受此影響,市場情緒持續低迷。1月私募證券投資基金的備案熱情也受到嚴重沖擊,備案數量繼續下調。據中國證券投資基金業協會數據不完全統計,1月份私募機構共備案656只私募證券投資基金,環比下降10.75%,共407家私募機構參與私募證券基金備案。1月私募機構共成立435只私募證券投資基金,環比下降12.83%,共283家私募機構成立私募證券基金產品。


私募嚴監管的態勢依舊延續,行業扶優限劣的力度不斷加強,疊加權益市場走勢長期低迷,1月份的表現更是不孚眾望,投資者信心再度受挫,市場情緒接近冰點。受此影響,私募證券投資基金的備案數量再次出現回調。隨著國內經濟復蘇的進程持續推進,私募行業不斷朝著規?;?、專業化、頭部化、規范化的方向發展,相信私募基金的備案熱情也將再次高漲。


表2.png


從備案機構的情況來看,海南世紀前沿私募基金管理有限公司本月備案了14只,排名第一;睿量私募、寬德私募和卓識私募各備案12只,并列第二;接下來,信弘天禾資產和聚寬投資以8只的備案量并列第三。本月備案量在10只以上的私募依然僅有4家,除睿量私募外,其余均為百億私募。值得一提的是,海南世紀前沿私募基金管理有限公司在過去的2023年獲得“第四屆新財富最佳私募管理人”、“中國私募基金50強示范機構-量化策略”以及“中國私募金牛獎-三年期金牛私募管理公司(股票策略)”等多項榮譽。


表3.png


1月證券類私募基金托管業務依然高度集中于頭部券商,托管數量前三名券商依舊是招商證券、國泰君安證券以及中信證券。這3家機構的托管數量占本月私募證券投資基金備案總量的54.73%。其中,招商證券以131只的托管數量領先,占比為20.00%;其次,國泰君安證券以125只的托管數量緊隨其后,占比約19.05%;而中信證券托管的產品數量也在100只以上,達到103只,占比15.70%。從產品備案的地域分布來看,排名前五的上榜地區備案產品數量占總數的比例約為86.13%,其中,上海市本月備案248只,依然遙遙領先。分地市看,機構辦公地在上海市的私募基金占比為37.80%、北京市占比16.00%、深圳市占比10.52%、杭州市占比6.71%。


另外,在本月參與產品備案的407家私募管理人中,32.43%的機構辦公地為上海市;18.92%的機構辦公地為廣東?。ㄉ钲跒?3.76%);辦公地為浙江省和北京市的私募管理機構各占比11.55%,其中辦公地為杭州市機構的占比7.62%。


2、私募證券投資基金近一個月收益情況


圖2.png


1月私募證券產品的收益在上月的基礎之上繼續大幅回調。其中,股票策略產品的平均收益率跌幅最大,環比下降3.47個百分點;其次,多資產策略產品的平均收益率環比下降2.78個百分點;組合基金、期貨及衍生品策略以及債券策略產品的平均收益率也分別環比下跌1.68%、1.19%和0.48%。整體上,除債券策略產品外,其他策略類型的私募證券產品指數1月份均出現下跌;其中,股票策略產品指數跌幅最大,達到5.24%;多資產策略、組合基金策略以及期貨及衍生品策略產品1月的平均收益率分別為-3.71%、-2.86%和-1.77%;此外,1月份表現相對理想的是債券策略產品,獲得0.02%的小幅收漲。


1月,權益市場走勢低迷,主要指數出現斷崖式下跌;其中,上證指數跌6.27%,深證成指跌13.77%,創業板指跌16.81%。在國家隊資金的堅強支撐下,中字頭股票以及銀行、保險等大金融板塊表現相對較好,行業方面,近20個交易日,中信一級行業指數中,銀行領漲,漲幅6.14%;煤炭、綜合金融、消費者服務表現相對較好,漲幅超過3%;但是,國防軍工和計算機跌幅超過10%;電子、農林牧漁、醫藥、汽車等行業跌幅也超過5%。


表4.png


據私募排排網數據顯示,在近一個月(區間數據實際為2023年12月收益)私募基金收益前十排行榜中,主要為股票策略產品。其中,江南基金旗下的“江南秋明壹號證券期貨”12月份以88.18%的收益率排名第一,該產品2023年收益率高達286.54%,這是一只期貨及衍生品策略產品,采取的是主觀CTA策略;排名第二的是盈方得(平潭)私募旗下的“盈方得財盈6號”,12月份獲得72.37%的收益率,該產品的策略為主觀選股策略;緊接著,前海久銀投資旗下的“久銀定增2號”排名第三,該產品12月收益率為51.34%,值得一提的是,該產品是2023年12月廣深地區0-5億規模股票策略收益榜冠軍。


新年首月權益市場盡顯蕭條,持續走低,三大主要指數也迎來斷崖式下跌,一次次跌破關鍵點位,創多年來的新低,市場情緒接近冰點。百億私募中,1月收益率居前的為鑄鋒資產、東方港灣、和諧匯一資產、樂瑞資產和明毅基金,其中排名第一的鑄鋒資產1月收益率也僅有4.13%;1月收益率在1%以上的私募機構僅有上述5家。


(二)私募股權、創投類私募1月情況


表5+圖3.png


2024年1月私募股權市場備案數量出現明顯回落。根據中國證券投資基金業協會數據不完全統計顯示,1月私募股權和創業投資基金一共備案555只產品,環比下降26.00%,同比下降10.77%。其中,私募股權基金備案187只,創業投資基金共備案368只。從協會備案產品成立情況來看,1月私募股權和創業投資基金共成立242只,環比下降39.20%,同比下降9.36%。


得利于私募股權投資支持政策的持續出臺,民間資本參與私募股權投資的積極性進一步提高。盡管1月份的權益市場盡顯蕭條,市場情緒收到一定的沖擊,但是企業進軍私募股權的腳步并未停止。據統計,新年以來已有11家公司宣布設立產業基金,其中大多數產業基金將涉足的領域為新興產業。值得一提的是,部分上市公司參設產業基金的合伙人名單中,除了知名投資機構,還出現了地方國資、政府引導基金的身影。隨著多方社會資金的不斷積極涌入,私募行業將迎來新的挑戰和機遇,私募股權基金也將在配置社會資金、服務實體經濟中發揮著更加舉足輕重的作用。


四、本月私募基金風險事件


表6.png


據公開信息不完全統計,本月共有5只私募基金產品被爆出現違約,其中包括2只股權投資基金、1只私募證券投資基金和2只其他私募投資基金;本月違約產品主要涉及金融業、工商企業和房地產業;本月爆雷的5只私募基金均未披露相關產品的規模情況。



往期回顧:


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作者:吳文駿
來源:用益信托網

責任編輯:wuwj

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