12月信托市場景氣度繼續回暖 景氣指數50

時間:2024/01/14 22:43:29用益信托網


本月信托市場景氣水平繼續升溫  


2023年12月,最新用益信托市場景氣指數為50,較上月同期相比,本月信托市場景氣指數延續上升趨勢,較去年同期相比亦小幅增加。從今年整個信托市場景氣度走勢來看,整體依然較低迷,僅12月份景氣指數處于50%分界線。信托曾經因為為房地產市場融資提供“通道”而在快速發展,但資管新規的發布,使得信托“非標”業務受到巨大影響,目前仍在艱難轉型之中。不過,由于其固有的“非標投資”客戶群體,以及“信托牌照”的獨特性,在實現轉型之后,信托仍然會保持一席之地。近期,國家金監局資管司在文章中談到,目前,金融監管總局監管的三類資管機構(信托、銀行理財、保險資管)中,信托公司風險較為突出,面臨一定的處置壓力,存量風險有待逐步釋放。


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各分類指數表現


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從本月各分類指數環比來看,表現為發行規模指數1、成立規模指數1及參與公司均有所回升;而發行規模指數2及成立規模指數2略有下滑。從各分類指數同比來看,表現情況跟環比相類似,只是幅度略有不同。此外,12月社融增量1.94萬億元,12月新增人民幣貸款1.17萬億元。社融存量增速升至9.5%,主要靠政府債擴容支撐。12月,社融存量同比增速較上月提高0.1pct,新增社融1.94萬億元,同比多增0.63萬億元。具體來看,人民幣貸款(社融口徑)新增1.11萬億元,同比少增0.34萬億元,政府債券新增0.93萬億元,同比多增0.65萬億元。


另外,人12月,人民幣貸款增加1.17萬億元,同比少增0.24萬億元。結構上,對公中長期貸款為主要拖累項,12月同比少增3498億元。對公中長期已經連續六個月同比少增,反映經濟修復中,企業融資意愿依然不足。此外11、12月對公中長期同比少增明顯高于7-10月,或也受銀行為年初開門紅儲備項目的影響。對公短貸同比多減219億元。居民中長期貸款同比少增403億元,反映居民購房意愿仍有待恢復。


本月發行規模指數較上月增加顯著,回升至64%,處于50%分界線之上。年末信托公司基于沖量業績考核,疊加到期項目釋放的額度增加,綜合作用使得本月信托產品的發行力度有所提升。截至1月9日,對比發行規模的實際數字(編制2023年11月用益信托市場指數時數據,以下數據亦如此),2023年12月集合信托產品發行規模為1130.61億元,2023年11月集合信托發行規模為803.61億元,環比增加40.69%。


本月成立規模指數較上月繼續上漲,攀升至55%,處于50%分界線之上,較去年同期相比亦有所增加。主要收益于非標類業務短暫性回暖,雖然標品業務已逐漸成為信行業轉型方向,但受資本市場波動影響顯著,本月表現相對較低迷。對比成立規模的實際數字,2023年12月集合信托成立規模746.01億元,2023年11月集合信托成立規模為505.86億元,環比增長47.47%。


本月參與公司指數為61,表明本月信托市場只存在61%的信托公司參與了集合信托產品的發行及成立,信托公司參與度較上月繼續提升,同比亦小幅增加,信托市場全面回暖還需時日??傮w而言,12月用益信托市場景氣指數為50,信托市場景氣度階段性回暖。


尋找信托公司2024年的發展方向


溯本求源,信托模式是一種古老又原始的社會行為方式,它無聲的演繹、推進人類商業文明進程。作為一項法律,信托成為獨立、規范的金融模式,其功能被法制化和社會化。作為一種工具,信托體現了國家經濟發展的需要,又引導個人財富的聚集和再分配。站在已知和未知之間,我們必須厘清,對信托的認識仍然有缺失。我們的認識在實踐面前還有欠缺,但絕不是無能為力。2024年,我們將怎么進一步認知信托,縮短認知和實踐的差距。


業內主要觀點


其一,從發展角度看,嘗試三個發力點。發力點一:在商業模式上,結合其它資管機構發展經驗,嘗試打通財富管理服務信托+資產管理信托。具體表現三個方面:一是推動財富管理服務信托普惠化。大力發展家族信托、家庭服務信托,推動家庭資產規劃,實現財富的增值、保值和傳承,發展保險金信托、特殊需要信托等,關愛特殊人群,成為養老體系的有益補充。


二是建立信托特色的資產管理信托產品體系。伴隨資本市場利好,風險資產性價比提升,信托公司依托現有信用風險管理優勢,大力發展固定收益類信托、權益類信托,并橫向延伸,以投貸聯動思維開展股權投資信托業。三是聯動資產管理信托和財富管理服務信托,為客戶提供全生命周期信托服務。發力點二:在展業方向上,在五篇大文章中,嘗試尋找業務發展方向。實踐中,信托公司以固有資金、信托資金、設立信托PE 子公司三種方式,開展股權投資業務。發力點三:在戰略選擇上,依據自身稟賦,嘗試打造差異化的商業模式。一方面,選擇業務模式,打造信托特色的商業模式。另一方面,選擇服務領域,發揮資產服務信托差異化優勢。


其二,從基礎設施建設看,探尋精益化管理,嘗試打造兩項核心能力。核心能力一:依靠科技,打造運營管理能力?;跇I務特點,搭建科技發力重點,實現科技賦能業務發展,通過運營管理能力的提升,打造“資產管理+財富管理+資產服務”的核心競爭力。同時推動全流程推動精益化管理。自上而下推動過程化戰略實施機制,確保資源投入與戰略匹配。核心能力二:建立符合戰略導向的人才體系。依據不同業務特點,建立適合業務發展的選人用人機制,轉變原有的收入考核模式,建立多維度、多層次,符合市場慣例的考核機制。


其三,從存量問題解決看,防范化解金融風險。當前,信托行業面對的市場環境是前所未有的復雜,面對的金融需求是前所未有的豐富,面對的風險及其后果,也是前所未有的嚴峻。一是不斷優化全面風險管理體系建設,轉變高度偏重信用風險,重結果、輕過程的風險管理體系,建立從戰略導向到業務導向的全面風險管理體系;二是做好存量風險化解工作; 三是助力房地產市場高質量發展。與此同時,信托公司可以拓展風險處置服務信托場景,聚焦助力房地產企業紓困,圍繞保交樓、保民生、保穩定“三?!惫ぷ?,開展了多個具有典型意義的企業市場化重組服務信托,運用服務信托機制,助力困境地產企業盤活資產并處置風險。


用益信托市場景氣指數說明


從2002年至今,用益金融信托研究院一直專注于信托研究。長期收集統計信托產品數據,擁有最全面準確的信托行業數據。根據這些數據我們編制了用益信托指數。用益信托指數從2011年3月開始發布,為適應市場需求變化,2016年2月我們將該指數調整為用益信托市場景氣指數。 


用益信托市場景氣指數是一個綜合加權指數,由3個細分指數加權計算而成,3個細分指數及權重是根據其對信托市場景氣的影響程度而確定的。具體包括:發行規模指數,成立規模指數及參與信托公司指數。最終指數是經過回歸法調整季節性因素影響而獲得。


用益信托市場景氣指數是一個行業指數,用來監測信托行業的景氣程度。用益信托市場景氣指數的計算方法參考并改進了采購經理指數(PMI)的算法。PMI是國際通用的宏觀經濟監測指標之一,PMI的有效性得到了廣泛的認可。與PMI的判斷標準相同,用益信托市場景氣指數以50%作為信托市場景氣強弱的分界點,用益信托市場景氣指數大于50%,反映信托市場景氣;小于50%,則反映信托市場不景氣。


往期回顧:


11月信托市場景氣度止跌回暖 景氣指數46

10月信托市場景氣度持續走低 景氣指數42

9月信托市場景氣度繼續降溫  景氣指數43



作者:信托小生
來源:用益信托網

責任編輯:Instshuai

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