“五新”模式引領信托業發展方向

時間:2024/02/09 10:33:03用益信托網

2023年,中央金融工作會議和中央經濟工作會議相繼召開,為信托業指明了高質量發展建設金融強國的新方向。信托行業應立足信托本源優勢,做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融五篇大文章,始終踐行受托服務的政治性、人民性,提升專業性,擘畫具有中國特色的信托業高質量發展之路。2024年,信托業將全面邁入發展新階段。新監管體制、新評級標準、新市場環境、新盈利模式與新業務分類這“五新”模式將引領信托業2024年發展方向。


新監管體制為行業轉型提供組織保障


作為金融監管總局機構改革后新成立的司局,資管司于2023年末在《中國銀行保險報》發文表示,信托公司、理財公司和保險資管公司雖然都從事資產管理業務,但各自歷史淵源、資源稟賦、監管方式等均存在較大差異。要完成機構監管目標,有必要整合現有資源,在總局和派出機構之間實現合理分工,逐步打造總局“管大事”和派出機構“管日?!钡谋O管格局,強化上下聯動,發揮監管合力。


資管司全面負責資產管理行業與機構的監管工作,將有利于優化資產管理監管體系,強化對各類資產管理機構的監管力度及對信托產品的審批力度,有效助力行業轉型,提高信托業的穩定性和可持續性。這對于信托業轉型創新與行穩致遠具有重要的意義。


新評級標準回歸信托本源


2023年11月,監管部門發布《信托公司監管評級與分級分類監管暫行辦法》。此次發布的評級分類辦法具有幾個突出亮點:


一是導向性。增加了業務轉型的權重,占比達到10%。這與當前信托業在新的分類監管背景下加速業務轉型,加快回歸以資產服務信托業務為主導的本源定位有著重要的推動作用和明確的政策導向。監管評級更加突出“轉型發展”這一主題,有利于落實新三分類要求,加快調整業務結構。激勵方面具有引導性,約束方面具有震懾性,對信托公司未來發展影響重大而深遠。


二是聯動性。這次發布的評級分類的目的是為分級分類監管創造條件和提供依據。因此,評級與分級分類監管之間具有明顯且強烈的聯動性和同步性。未來,在評級分類的基礎上,對六類不同級別的信托機構將進行分類監管和差異化監管,明確體現了獎優限劣、獎優罰劣的原則。


三是落地性?!皶盒修k法”中的相關條款在量化方面都非常具體,在實際操作中具有很強的可操作性。結合各個權重指標,各個等級都十分清晰。簡單來說,一到三級的信托公司是正常經營和健康發展的公司,而四到六級則是存在嚴重問題和巨大風險的公司。在初評階段,“暫行辦法”具體規定了哪些情況可以上調一級,哪些情況需要下調一級,甚至是下調兩級。這使得信托機構的評級分類更具可操作性和可落地性。


總之,新評級標準為加速信托行業的轉型進程,回歸本源定位都產生了正向的驅動作用。


新市場環境中構建“核心競爭力”  


過去,信托做傳統的非標融資業務時,沒有面臨過高強度的競爭壓力。但在轉型過程中,不同的市場環境會帶來不同的挑戰。以投資于資本市場和債券市場的標品信托業務為例,這個市場是一個高度成熟、競爭高度充分的“紅?!笔袌?,券商、基金公司在標品投資市場上是主力,無論是業務能力、市場占有份額,還是人才、專業團隊、投資經驗以及風險防控能力等方面都有著豐富的經驗。這種先發優勢不是輕易就能改變和撼動的,這是2024年信托公司進入標品投資市場必須面對的現實。


新盈利模式催生差異化發展


2024年,一系列監管新規將對信托公司的盈利模式產生深刻影響。新分類管理疊加新評級分類必將推動信托公司在差異化監管的規范下逐步走向差異化發展之路。監管新規對信托資產規模特別是資產管理類信托資產規模超過一定標準的要“另眼相看”,加強監管、重點監管、貼身監管,使之“大而優”“大而強”,而不是一味追求擴張規模,追求體量,走外延式發展的粗放型經營模式。同時,監管部門鼓勵信托公司走內涵式發展道路,2024年乃至相當長時期更多的信托機構逐漸成為“小而美”“專而精”、有特色、差異化的資產管理機構。


未來信托公司的差異化可分為“業內差異化”和“業外差異化”。前者是指行業內各機構之間在產業、股東、人才、客戶資源、市場渠道等稟賦差異下,通過打造自身的專業特色和業務特色等,以特色化定位,開展異質性競爭;后者是指在新分類監管導向下,信托公司將完全或大部分擺脫過去的“類影子銀行”屬性下同質性競爭的傳統模式,全面回歸信托本源定位。通過加快非標轉標、財富管理信托創新等,大力拓展具備信托制度優勢和稟賦優勢的資產管理信托、資產服務信托和公益慈善信托業務,走真正有別于商業銀行、證券公司、基金公司等金融同業的特色發展之路。


新市場環境是信托回歸本源之路所必然要面對的。2024年,信托公司必須從根本上轉變傳統的經營理念。改變同質化競爭的非標融資業務模式,根除變相保底剛性兌付的違規操作,逐步構建起“服務信托+標品投資+慈善信托”的新“三駕馬車”;同時彰顯自身制度優勢和稟賦優勢,逐步形成具有信托特色的核心競爭力。


新業務分類提升專業化能力


2024年,面對全新的挑戰和發展機遇,信托公司只有練好內功,提升自身專業化能力才可能實現轉型發展的目標。新分類背景與監管評級下的資產管理信托、資產服務信托、慈善信托,都具有高科技含量的特質,要求信托公司相應的業務團隊必須“術業有專攻”,成為某一類業務、某一類領域或某一類行業的行家里手,實現自身專業化、品牌化業務能力的提升。


作者:邢 成
來源:中 國 銀 行 保 險 報

責任編輯:liuyj

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