從信托年報看轉型趨勢——業務換擋加速防風化險能力提升

時間:2024/02/08 11:12:38用益信托網

近日,監管部門下發《信托公司管理辦法(修訂征求意見稿)》(以下簡稱征求意見稿),對于進一步明確信托公司的未來經營模式和發展方向,有序引導信托業的高質量轉型具有重要指導意義。針對《征求意見稿》中引起行業關注的公司治理、經營范圍、風險管理等問題,云南信托研發部對披露財報的52家信托公司在2021年至2023年的數據進行統計、梳理、分析,觀察近兩年以來信托公司在業務轉型、經營管理、防風化險能力等方面產生的變化。


一、順應換擋期內業務結構調整的積極變化,行業整體經營呈下降趨勢,銀行控股信托公司憑借固有業務經營對沖趨勢


(一)行業經營業績呈下降趨勢,固有業務收入略有增長


觀察行業披露數據,2018年以來,信托行業經營指標多呈下降趨勢,2021年起呈負增長狀態。2023年,信托行業營業收入同比下降11.1%,但降幅較2022年收窄19.5pct。其中,信托業務收入同比下降18.1%,較2022年降幅增大1.3pct。固有業務增長較快,同比增長5.2%,主要是因為頭部信托公司出讓股權的收入平滑行業固有收入的下降。凈利潤總額同比下降14.1%,降幅較2022年收窄約26pct。[1]


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(二)股東背景不同的信托公司經營業績存在差異,銀行控股信托公司固有業務呈增長態勢


觀察各類股東背景控股的信托公司,營業收入指標除銀行控股信托公司、AMC控股信托公司外,都呈下降趨勢。2023年,銀行控股信托公司營業收入219.9億元,同比增長6.3%,但漲幅收窄43.6pct。原因在于其固有業務收入同比增長為營業收入注入增長勢能,自營資金主要運用方式為交易性金融資產、債權投資和股權投資。但由于受資本市場波動影響,固有業務收入增幅較2022年收縮84.9pct。[2]AMC控股信托公司止跌企穩,營業收入11.6億元,漲幅為76.7億元,同比增長82.9%。[3]其中,固有業務收入同比增長119.8%。地方國企控股信托公司、央企控股信托公司、金控控股信托公司、民企控股信托公司營業收入均呈不同程度下降態勢,分別同比下降17.1%、5.4%、23.8%、18.8%。


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2023年,不同股東背景信托公司信托業務收入出現不同程度的下降。其中,地方國企控股信托公司、AMC控股信托公司、民企控股信托公司營業收入下降幅度較2022年降幅分別收窄10.1pct、20.5pct、1.1pct。央企控股信托公司、銀行控股信托公司、金控控股信托公司信托業務收入下降幅度較2022年分別增大13.6pct、20.6pct、11.4pct。


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行業凈利潤持續三年下降,但下降幅度有所收窄。2023年,52家信托公司凈利潤分別呈持續下降趨勢,但2023年下降幅度較2022年降幅收窄2pct,行業凈利潤下降趨勢有望改善。從股東分布結構看,凈利潤水平高于行業增長水平的主要是銀行控股信托公司、AMC控股信托公司兩類,下滑最為明顯的是民營控股的信托公司,2023年凈利潤降至1.5億元,同比下降87.5%。


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(三)標品業務轉型已見成效,但支撐業績尚需時間


依據中國信托業協會數據,截至2023年3季度末,信托資產規??偭?2.6萬億元,同比增長7.5%。資金信托業務規模16.4萬億,同比增長9.5%。其中,投向證券市場(股票、基金、債券)信托業務規模增加至5.8萬億元,占資金信托業務規模比重34.9%,同比增長38.1%。資產服務類信托業務成為行業重要業務組成部分,越來越多的公司關注標品業務轉型。


而與資產規模增長相反的是信托公司營業收入呈逐年下降趨勢。截至2023年三季度末,信托行業營業收入同比下降3.3%,信托產品費率同比下降0.11pct。[4]究其原因在于一方面在監管政策的調整、產品同質化引發競爭以及客戶需求變化等因素的影響下,信托公司當前正面臨著如何轉變發展模式、轉換增長動力等諸多挑戰;另一方面,由于業務結構和收入模式轉型,信托業務收入正在從息差收入模式轉向管理費收入模式,費率降低導致報酬率的不斷下降。


(四)民企控股信托公司凈利潤下降幅度較大,經營業績承壓


2023年,民企控股信托公司凈利潤同比下降87.5%,較2022年降幅增大43.4pct。通過分析年報得知,原因在于個別民企控股信托公司受房地產市場的波動以及債市震蕩、城投違約事件等因素影響,導致項目無法歸還本息、無法按期兌付,對信托業務開展造成一定沖擊,拖累民企控股信托公司整體凈利潤。


二、信托公司嚴控風險,多項指標反映行業防風化險能力在持續提升


2023年,信托公司持續加強風險防控,多項經營和監管指標反映出股東對于信托公司轉型的支持,也表明行業的風險防范能力正在持續提升,彰顯了信托行業對于風險管理的重視,以及在應對市場波動和風險挑戰方面的實力有所提升。


(一)所有者權益增加,夯實信托公司資本實力


2023年,52家信托公司所有者權益總額達到6943.7億元,同比增加102.1億元,增幅1.5%。從2023年的數據看,導致所有者權益增加的因素包括股東新投入的實收資本、留存收益這兩方面的雙重增加,企業獲得了進一步發展所需資金,信托行業資本實力進一步夯實,行業整體抵御和防范風險能力有效改善。


(二)實收資本增加,筑牢信托公司防風化險堤壩


2023年,共有11家信托公司增加注冊資本,52家信托公司實收資本2655.9億元,同比增加131.5億元。實收資本的增加一方面可以提高資本水平,提振信托公司經營管理層對于轉型的信心,以及推動信托公司業務結構優化;另一方面符合監管加強風險防范和處置能力的審慎要求。


(三)未分配利潤同比增長,提高信托公司風險防范能力


52家信托公司未分配利潤2191.1億元,同比增加122.4億元,增幅5.9%。未分配利潤的增長為信托公司經營發展注入內在動能,緩解信托公司資金壓力的同時,提高信托公司風險防范能力,為未來高質量發展儲備實際資金的支持。


(四)公允價值變動損失和資產減值損失雙降,資產質量向好發展


52家信托公司中公允價值變動損失由-95.1億元降低為-8.3億元,公允價值變動損失減少86.8億元。從52家中披露公允價值變動損益的情況來看,11家公司公布資產減值為12.99億元,去年同期為40.2億元,資產減值損失減少27.2億元。表明轉型期信托公司向著資產結構更加合理、資產質量更加優良發展,風險抵御能力得到提高。


(五)一般風險準備金和信托賠償準備金增長,信托公司風險防范意識提高


52家信托公司提取一般風險準備金和信托風險賠償準備金534.8億,同比增加7.5%。一般風險準備金和信托賠償準備金的增加,既顯示信托公司對于客戶利益保護的重視程度在提升,也代表信托公司的風險防范意識有效提升。


注:

[1]數據來源:2023年數據來自于52家信托公司財報。

[2]數據來源:信托公司財報。2022年固有業務收入同比增長113.9%,2023年固有業務收入同比增長29.1%。

[3]主要是因為AMC控股信托公司中,部分信托公司2023年由負轉增,帶動整體增長。

[4]費率=信托行業營業收入/信托行業資產規模。2022年三季度末信托行業整體費率為0.4%,2023年三季度末信托行業整體費率為0.29%。


作者:李 青 蔚、馮 露 君、王 和 俊
來源:云 南 信 托

責任編輯:liuyj

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